美元回光返照！黄金急跌！7月美联储还会降息吗？

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美元回光返照！黄金急跌！7月美联储还会降息吗？

作者：知识星球找老齐的读书圈

昨天晚上，美国劳工部公布的数据显示，6月美国新增非农就业人口录得22.4万，远超预期的16.5万；同时失业率小幅上升至3.7%。受到这个利好数据的支撑，美元开始直线拉升，从96.9，一下拉升到了97.4。而与美元相对应的是纽约黄金，盘中跌幅就达到2%，一下跌下去了20多美元。

之前我们说，美国经济不及预期，很可能美国为了提振经济，迫使美联储在7月份降息，在非农就业数据公布以前，根据市场的预计，美联储7月份降息25个基点的概率曾经高达97.7%，维持利率不变的概率只有2.3%，所以给市场的印象是，7月份降息似乎已经板上钉钉。而更有意思的是美国的川总，他刚刚在7月3号发推特，指责别国正在上演一场“汇率操纵的大戏”，还称“美国要采取力道相等的行动，否则就只能像个傻瓜坐在一边，有礼貌地看其他国家继续玩游戏”。换句话说，川总正在赤裸裸的指责别的国家汇率操纵，而且还准备自己也操纵一把。

美国在历史上还真有类似的情况，比如2011年日本大地震的时候，他就主动承认，当时美国财政部入场支持美元汇率，对冲日元飙升所产生的影响。但之后就再也没承认过。考虑到川总一贯的行为表现，现在市场觉得一切可能都有，川总一直在督促美联储降息，所以他的意图很明显，就是希望压低美元汇率。

所以现在比较有意思了，从美国主观意图来看，是希望压低美元的，而如果降息也确实会起到压低美元的效果，但是偏偏非农数据又表现的特别的好，这就又让国际市场发生变化，美元就是不听话，开始出现回光返照。反倒压低了黄金。

现在其实重点在于7月份的议息会议，美联储会如何反应，如果坚持维持利率不变，那么市场预期可能还会落空，美元会反弹，黄金还会继续调整。而如果像大家想象的那样，降息25个基点，开启降息周期，那么美元的趋势就将反转，出现明显的下跌趋势，那么与美元对应的相关资产，比如黄金，原油，其他国家的货币，工业金属，都有很大的概率走强。所以美联储的主观判断很关键，会不会因为这个非农数据表现强劲，就认为美国经济没问题了，会持续的繁荣下去，现在应该有很强的分歧。有人说就业数据是滞后指标，而且跳动比较大，所以不应该作为决策的依据，还有人说美国经济现在问题不大，所以保守点没坏处。

我们也从市场上看到，即便是非农数据表现强劲，美元反弹，黄金下跌，但是美国的交易商们还是觉得7月应该降息，下调利率25个基点的可能性，仍然高达94%，而这次议息会议的时间点是在7月30号，也就是说，美联储还有20多天的考虑时间。

老齐觉得，其实这个月是否降息并不是重点，重点是趋势已经形成，未来肯定是美联储的降息周期，只是早还是晚的事，而一旦降息周期开启，那么美元肯定也是逐渐走弱的，更何况川总有这么强迫的欲望让他走弱，甚至不惜吹牛说要入场干预。那么美元走弱，其他主要货币和黄金，能源，农产品，工业金属这些以美元计价的大宗商品就会走强。周期回归的特征，可能会越来越明显。

很多人之前都拿了黄金，因为涨的好，现在出现一定的震荡，就开始心里慌张了，1400以上的黄金还能不能拿？对此我们早就给出过两个判断，1黄金现在整体上还在底部区域，未来空间还很大。这波美元指数从72点涨到了103点，黄金则从1923美元跌倒了1000美元附近，所以未来如果行情逆转过来，美元有多大的走弱空间，黄金就有多大的走强空间。2短期由于拉升过于急促，在1400美元上方，黄金会进行激烈的抖动，震荡是在所难免。而且随着黄金的复苏，他的波动幅度也会越来越大。交易冲突也会越来越明显。任何行情不可能一直涨，所以在某个阶段需要休整一段时间，这个位置就是黄金主要的休整期，他会在这里等待降息，等待进一步的不确定消息，作为催化剂，然后继续上涨。

所以，总的来看，我们认为黄金可以继续买，现在也是超配周期的好时间，美国经济问题不小，短期美元的回光返照，改变不了趋势。所以不必太过担心。

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